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事件：公司8 月8 日下午发布2023 年半年度报告，实现营业收入2,586.79 亿元，同比增长7.7%；实现归母净利润201.53 亿元，同比增长10.2%，2022 年公司实现EPS 0.22 元/股，同比提升10.2%。
1、天翼云收入快速增长，2023 年剑指千亿收入
公司积极发挥云网融合、客户资源和属地化服务优势，加大优质高效的数字化产品与服务供给，以“网络+云计算+AI+应用”推动千行百业上云用数赋智，促进数字技术和实体经济深度融合，加速构筑“第二增长曲线”。2023H1，公司产业数字化业务收入达688.02 亿元，同比增长16.7%，占收比从2022H1 的26.6%提升至2023H1 的29.2%。其中，天翼云收入达458.86 亿元，同比增长63.4%，预计2023 年全年收入达千亿；物联网收入达33.0 亿元，同比增长75.7%。
2、持续优化资本开支投入，增强产数发展动能
公司2023H1 资本开支结构持续优化，达人民币416 亿元，预计2023 年公司整体资本开支达990 亿元，其中：
（1）产业数字化投资同比增长16.7%至118 亿元，占比28.4%，较2022H1提升4.1 个百分点。2023H1 对外IDC 机架达53.4 万架，同比增长9.7%，智算算力达4.7EFLOPS，同比增长62.1%；通算算力达3.7EFLOPS，同比增长19.4%。
（2）移动网投资同比下滑1.6%至176.33 亿元，占比42.4%，较2022H1 降低0.6 个百分点；
（3）宽带网投资同比下滑17.8%至70.35 亿元，占比16.9%，较2022H1 降低3.6 个百分点；
（4）运营系统和基础设施投资同比增长1.5%至51.37 亿元，占比12.3%，较2022H1 提升0.1 个百分点。
风险提示：市场竞争加剧、5G 发展不及预期、创新业务拓展不及预期、成本管控不及预期。
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